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永旺直播网:原油飙涨 化工品多头一片欢腾——

文章来源:网络    发布时间:2018-12-31  【字号:      】

原油飙涨 化工品多头一片欢腾——利空难消 油市或”熊途“未完 甲醇博弈“不定时炸弹” 隔夜美油暴涨逾8%,创2016年11月以来最大涨幅,受此提振,SC原油一改颓势,早盘及午后强势触及涨停,最终收涨7.33%至383.4uu快三官网元/桶。因美三大股指强势反弹,且俄罗斯表示OPEC及其盟国必要情况下愿意开会以帮助稳定原油市场,油价受到力挺。

随着油价逐步跌至主要产油国盈亏平衡点,欧佩克、俄罗斯、加拿大即将兑现主动减产合计约150万桶大发时时彩倍率/日,同时或额外触发美国页岩油的被动减产。在油价上涨带动下,化工品早盘直线拉升,随后有所回落。

截止收盘,沥青、甲醇保持在2%左右的涨幅,PP、塑料、橡胶涨逾1%。其中涨势明显的甲醇因前期价格跌至山东生产成本以下,使得价差支撑逐步增强,叠加近期烯烃端去库存较为顺利,利多驱动集中释放,不过,目前港口库存压力仍存。

原油反弹持续性存疑

一些分析师认为,周三油价上涨的潜在理由还包括近期油价下跌过快、跌幅过大,因此出现反弹,但不清楚这种反弹是否能延续下去。

市场情报机构DrillingInfo副总裁Bernadette Johnson表示:“市场仍然非常担心石油需求前景。今天原油价格大涨,但并未提升对于需求前景的信心。不过我们仍然认为近来油价的下跌速度过快,45美元/桶的WTI期货价格过低。”

兴业投资(英国)指出美国数据方面,可重点关注美国12月咨商会消费者信心指数和芝加哥PMI指数等。美国政府部分机构已于北京时间上周六13:01停摆,如果这些机构延长关门时间,无疑将会加剧金融市场的避险情绪,这也将间接不利于原油市场。对于原油市场来说,恐怕要等到新年伊始,才能迎来真正意义上的反弹。

中粮期货(博客,微博)表示,长期来看,目前原油主要需讨论的是利空是否已被近两个月的暴跌所消化。50美元/桶以下将逐步对页岩油的增产形成压制进而倒逼产量减少,如果配合OPEC进入减产期,油价供应端的利空效应短期可能告一段落。但供需面总体来看缺乏确定性驱动,操作上不再推荐新建空单,建议观望为主。

甲醇去库进度慢于往年 博弈“不定时炸弹”

外盘面上,伊朗麻将投产,后续船货输入预计仍维持旺盛,油价下跌亦导致包括塑料、甲醇在内能化品交易中枢下行。在当前甲醇弱势市场与自身供需矛盾不突出的情况下,易走出极端行情。

近期甲醇操作思路为,“天(需求)干物(库存)燥,小心火烛(油价)”,当前甲醇下游需求仍然偏弱,缺乏有效支撑。同时甲醇库存偏高,在进口仍处高位,港口去库节奏缓慢条件下,西北厂库到1月中之前仍面临较大压力,后续或仍有受到原油、经济预期调整、厂商集中去库等原因带来剧烈调整可能。

成本压制 沥青运行重心将下移

原油成本端来看,价格在2018年第四季度开始大幅回落,未来OPEC+可能会采取“小步慢跑”减产策略,即减产幅度较小,缓慢递减的方式,方正中期期货预计2019年上半年原油价格难以有明显改观,而对于沥青价格起到了压制作用。

而原料供应方面,马瑞油后期的供应形式将会对未来沥青的供应产生一定影响。需求端上,下半年国家出台多项促进基础设施投资政策措施,预计明年基础设施投资有望企稳回升。虽然国内公路建设投资增速有所放缓,但公路项目重点将向农村以及贫困地区倾斜,水泥路面转沥青路面以及路面养护对于沥青需求起到一定支撑作用。

综合来看,2019年沥青将继续维持供需双弱的格局,成本端的波动对于沥青价格影响较大,价格运行重心相较2018年将有所下移。

景气周期接近尾声 PTA价格有望回归7000关口

从加工利润的角度来看,2018年PTA无疑经历了行业近几年以来的最景气阶段,2018年全年平均加工费超过900元/吨。3季度价格的超涨对于下游成本提升的副作用使得景气周期运行时间加速,不过明年旧装置复产以及新装置的开启带来的供应压力不大,而下游的uu快三输钱名义投产计划依旧较大,因此PTA加工费或依旧维持在今年的平均水位。

今年的加工利润是近几年的新高,从明年的聚酯投产计划以及民营炼化的PX装置最终将投向市场的趋势来看,明年的PTA加工利润的维持来源于下游利润的继续压缩和上游超额利润的修复。在PTA供需相对紧平衡的情况下,处于景气周期末端的PTA,2019年的加工费有望维持800-900元/吨,绝对价格的高点依旧有希望回到7000元/吨。

文章来源:和讯期货;文华财经;中证网;大宗内参

本文首发于微信公众号:和讯期货。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。




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