English
联系我们
网站地图
邮箱
旧版回顾



万里通彩票:宝钢股份:宝武&江苏省关于梅钢搬

文章来源:网络    发布时间:2018-12-05  【字号:      】

事项:宝钢股份(600019,股吧)接到控股股东中国宝武的通知,中国宝武于 2018 年 11 月 30 日与江苏省人民政府、南京市人民政府、盐城市人民政府签订了《战略合作协议》,共同推进中国宝武梅钢区域(含矿区,下同)产业转移和转型发展,推动钢铁产业向江苏沿海转移。

评论:短期来看,新项目的建设计划 2019 年启动,梅钢的拆迁预计更加靠后,战略合作协议尚处于初始阶段,预计对公司短期经营业绩不产生重大影响。

中期来看,此次精品钢项目一期项目产能规模 800 1000 万吨,中国宝武会优先考虑宝山钢铁投资建设该项目。在完成项目备案审批的前提下,预计 3 年左右完成大发pk10遗漏项目建设,会对宝山钢铁的产能进行补充。

三费涨跌互现。公司三季度管理费用环比增加了近 9 个亿,财务费用下降了近4 个亿,销售费用下降了近 1 个亿,三费合计增加 4 个亿。除了公司降本增效的稳步推进,财务费用减少预计还与美元债敞口在二季度实现有效套保有关。管理费用的上升则主要与研发费用增加有关,其中 Q2 单季研发按中报平均为13.3 亿,Q3 达到 18 亿,提升较为明显。

长期来看,拟建设的宝武盐城绿色精品钢基地产能合计 2000 万吨(其中一期项目 800 1000 万吨),高于原梅钢的 700 万吨,集团产能进一步提升,若新建产能均纳入上市公司主体下,有利于公司长线发展。

投资建议:维持预计公司2018-2020年营业收入为 3098.53/3238大发快三规律.66/3493.53亿元;归母净利为228.87/277.30/323.82 亿元;对应的 EPS 为 1.03/1.25/1.45 元;对应 PE为 7/5/5 倍,公司四季度盈利有望继续提升,维持 推荐 评级。

大发pk10外挂 风险提示:旺季需求不及预期;环保限产执行力度不及预期。




(责任编辑:admin)

专题推荐


© 1996 - 2017 中国科学院 版权所有 京ICP备05002857号  京公网安备110402500047号   联系我们

地址:北京市三里河路52号 邮编:100864